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方正证券:特朗普基建投资卷土重来南京汽车站

2019-06-14 15:00

    事件:据路透社报道,近日特朗普召开内阁会议,计划推动一项长达13年的重大基建投资计划。我们此前的美国经济年?#26085;?#26395;就指出,新一轮基建投资法案的落地有望成为2019年美国经济和金融市场的超预期因素。从当前来看,这一可能性正明显加大。


核心观点:


美国政府为什么要在2019年做基建?除了现有基建投资严重不足、未来5G改造空中交通管制系?#22330;?#32654;国民众?#22303;?#20826;对基建投资空前高涨的支持率之外,还有一个更迫切的需求:修建维护公路桥梁的资金来源——联邦政府的高速公路信托基金(HTF)将在2020年枯竭,而联邦政府必须保证该基金在来年继续运转。


新一轮基建投资所需资金如何筹措?特朗普已经放弃此前通过公私合营10年1.5万亿的基建计划,转而寻求与民主党人在提高联邦汽油税和柴油税上达成共识,这?#35797;?#21152;的税收有望在未来10年带来3750亿美元的资金,从而用于扩大基建投资。


新一轮基建投资法案很可能在2019年下半年落地。对民主党领导的众议院而言,通过这样一项庞大的基础设施法案将显示其执政能力,帮助他们在2020年大选中赢得中西部关键战场的州选民支持;而如果民主党控?#39057;?#20247;议?#21644;?#36807;了基建投资法案,其在?#25105;?#38498;的通过只需15-18名共和党?#25105;?#21592;的支持。在特朗普和美国民众对扩大基建投资的共同诉求下,新一轮基建投资法案通过有望于年内在国会通过。